Каталог: экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости. Управление предприятием по оказанию услуг и исследование его систем управления Эффект от ускорения оборачиваемости формула

Влияние изменения объема реализации на оборачиваемость определяется как разница между условным и базисным показателями оборачиваемости, влияние средних остатков оборотных средств как разница между фактическим и условным показателем оборачиваемости.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования. Замедление оборачиваемости характеризуется вовлечением в оборот дополнительных средств. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение возникает в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сокращении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

В том случае, когда ускорение оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции и при этом темп роста объема производства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств, возникает относительное высвобождение оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место и при сокращении длительности одного оборота по сравнению с прошлым периодом или плановым периодом. Увеличение длительности одного оборота свидетельствует о дополнительном привлечении в оборот оборотных средств.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации в отчетном периоде на изменение продолжительности оборота за анализируемый период.

где РП - объем реализации продукции в отчетном периоде;

Д - число дней в периоде;

ΔПОБ - изменение продолжительности оборота в днях.

Для определения влияния оборачиваемости оборотных средств на изменение объема продукции используют следующую зависимость:

РП = КОБ х СО

Влияние определяется методом цепных подстановок или отклонений:

Δ РП(ОБ) = ΔКОБ х СО1,

где Δ РП(ОБ) - изменение объема продукции под влиянием оборачиваемости оборотных средств;

ΔКОБ - изменение коэффициента оборачиваемости;

СО1 - средняя стоимость оборотных средств в отчетном периоде.

Для анализа оценки влияния оборачиваемости оборотных средств на изменение прибыли от реализации можно воспользоваться следующим соотношением:

ΔПр(ОБ) = ПР0 х К(КОБ) - ПР0,

где ΔПр(ОБ) - изменение прибыли под влиянием оборачиваемости;

ПР0 - прибыль от реализации за базисный период;

К(КОБ)- коэффициент относительного роста числа оборота оборотных средств.

Для определения влияния оборачиваемости оборотных средств на рентабельность активов предприятия используют следующую зависимость:

ΔРа(ОБ) = Р0n х ΔКОБ,

где ΔРа(ОБ) - изменение рентабельности активов предприятия под влиянием оборачиваемости;

Р0n - рентабельность от продаж в базисном периоде.

Наряду с определением общего показателя оборачиваемости всей совокупности оборотных активов предприятия, большую практическую значимость имеет расчет взвешенной длительности оборота по видам оборотных активов.

Кроме способа определения потребности в оборотном капитале по взвешенной длительности оборота для расчета используются еще два способа: непосредственно по коэффициентам закрепления и по автономным расчетам отдельных элементов оборотных активов.

По вышеизложенной методике анализируют использование всех оборотных средств, так и их отдельных видов. Для этого рассчитывают частные показатели оборачиваемости:

1 оборачиваемость производственных запасов;


1

Определение эффективности начинается с установления критериев, т.е. главного признака оценки эффективности, раскрывающего его сущность. Смысл критерия эффективности производства вытекает из необходимости максимизации получаемых результатов или минимизации производимых затрат исходя из поставленных целей развития предприятия.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, размеры предприятия. Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств. К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

Оборотные активы представляют собой часть авансированного капитала. В их стоимость включаются материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторская задолженность и денежные средства. Здесь получает отражение, прежде всего все, что связано с трудом - предметы, средства, оплата. В интересах предприятия организовать работу с оборотными средствами наиболее рациональным способом, так как от этого напрямую зависит его финансовое состояние. Система показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициента длительности одного оборота и коэффициента оборачиваемости, характеризующих эффективность использования оборотного капитала. Последний оказывает влияние на деловую активность, капиталоотдачу и также рентабельность активов или деятельности предприятия.

Оборачиваемость активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, т. е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, показывает, какую часть выручки компания имеет с вложенных в активы денежных средств

Высокий показатель оборачиваемости, как правило, свидетельствует об эффективном использовании капитала и благоприятной обстановке внутри компании: низкий уровень запасов уменьшает риск остаться с нереализованной продукцией на складе. Однако если величина коэффициента значительно больше среднеотраслевой, то налицо дефицит закупаемых товаров и материалов и, как следствие, риск вызвать недовольство заказчиков.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

Коб = ВРн/ОБср,

где Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период.

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

Тоба = (ОБср∙Д)/ВРн = ОБср/ВРд,

где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях); ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период; Д - число дней в периоде; ВРд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Как видно из вышеприведенных формул, коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается по формуле:

(+/-)Э = (Тоба1 - Тоба0)∙ВРд1,

где (+/-)Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Тоба1 и Тоба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

1. Тоба1 < Тоба0 > Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования.

2. Тоба1 > Тоба0 > Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования.

3. Тоба1 = Тоба0 > Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.

Библиографическая ссылка

Нуруллаева Э.Р., Франчук М.В. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ // Успехи современного естествознания. – 2012. – № 4. – С. 154-155;
URL: http://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=29962 (дата обращения: 09.02.2020). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»

Э=Выручка от реализации продукции/Дни оборота*Сокращение продолжительности оборота.

Финансовое равновесие предприятия. Источниками долгосрочных активов (основного капитала) предприятия являются собственный капитал и заемные средства.

Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет про­сроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

абсолютная устойчивость :

Запасы < Собственный оборотный капитал, К ос1 = Собственный оборотный капитал /Запасы и затраты > 1

нормальная финансовая устойчивость – при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия.

К ос2 = Ипл/Запасы и затраты >1

неустойчивость : нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (непросроченная задолженность персоналу по оплате труда, бюджету и т. д.). З=Ипл+Ивр

К ос3 = (Собственный оборотный капитал + Кредит под товарно-материальные ценности + Свободные источники средств)/Запасы и затраты < 1, К ос3 = Ипл/Затраты и запасы>1

кризисное финансовое состояние (предприятие находится на гране банкротства): З>Ипл+Ивр

К ос4 = Ипл/Запасы и затраты < 1

Устойчивость финансового состояния может быть восстанов­лена путем:

Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на 1 руб. товарооборота;

Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

Пополнения собственного оборотного капитала за счет внут­ренних и внешних источников.

Эффект финансового рычага. Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является ЭФК. Показатель ЭФР: , ,

Где ВЕР – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и процентов за кредит; ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов; ЗК - средняя сумма заемного капитала; СК – средняя сумма собственного капитала; Кн – отношение налогов и прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов; - номинальная цена заемных ресурсов (отношение начисленных процентов к средней сумме заемных средств); - уточненная цена заемных ресурсов.

ЭФР показывает на ск-ко % увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т. е. когда ВЕР> . Если ВЕР< , создается отрицательный ЭФР (эффект дубинки), в результате чего происходит проедание собственного капитала, может стать причиной банкротства предприятия.

Таким образом, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал. При этом необходимо учитывать степень финансового риска, для оценки которого рассчитывается уровень финансового левериджа. Уровень фин левериджа измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста прибыли до уплаты процентов по обслуживанию долга. Показывает, во ск-ко раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста прибыли, заработанной для себя и для кредиторов. Это превышение обеспечивается за счет использования заемных средств. Взрастание левериджа сопровождается повышением степени фин риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты % по кредитам и займам.

Анализ уровня задолженности. Рассмотрев основные положения финансовой стабильности предприятия, приходим к выводу, что на финансовое равновесие значительно влияет уровень задолженности. В балансе приняты две формы выражения уровня задолженности. Первая форма - сравнение общей задолженности фирмы и ее совокупного капитала. Можно подсчитать отношение полной за­долженности к совокупному капиталу. Вторая форма - сравнение суммарных долгов и собственного капитала.

Две формы во многом идентичны, но из-за простоты следует отдавать предпочтение первой.

Если принять за уровень стабильности финансирования сле­дующий показатель:

то показатели задолженности будут выглядеть следующим образом Показатель покрытия инвестированного капитала = Капитал источника финансирования/ Инвестированные капиталы.

Источники финансирования содержат собственные источни­ки финансирования (включая амортизацию и резервы) и совокупность заемных средств, исключая текущие банковские креди­ты (в том числе также долги в отношении фирм и ассоциирован­ных членов).

Инвестированные капиталы включают валовые капиталовло­жения и потребности в оборотном капитале.

Показатель покрытия инвестированных капиталов должен приближаться к 100%. Показатель ниже 100% отража­ет ситуацию, когда потребности в капиталовложениях и в обо­ротном капитале покрываются краткосрочными займами. Так как такие займы могут быть отменены или сокращены, то необходимо добиваться, чтобы этот источник фи­нансирования не использовался часто для покрытия постоянных потребностей.

Анализ денежных потоков в производственной деятельности. Последнее время многие авторы призывают отойти от бухгал­терских концепций, базирующихся на прибылях и убытках (вало­вой доход, чистый доход), при прогнозе на краткосрочный пери­од трудностей предприятия и отдают предпочтение использова­нию денежных потоков от производственной деятельности.

Денежный поток можно представить в виде схемы:

Актив Пассив

Размещенные долговые обязательства +

Текущие счета дебиторов +

Денежные средства

Денежные средства (нетто)

Структуризация денежных потоков осуществляется тремя фун­кциями: инвестиции, финансирования и производства. Функция инвестиции объединяет все операции по инвестици­ям, включая финансовые (исключая учредительские расходы, которые не имеют большой стоимости), с вычетом соответствую­щих отчислений на содержание инвестиций. Функция финансирования включает привлечение внешних ре­сурсов, например заемного капитала, а также прибыли и убытки. Она исключает финансовые расходы и финансовые инвестиции и текущие проценты по финансовым долгам. Цель функции финан­сирования состоит в том, чтобы выявить сальдо внешних ресур­сов, существующих до инвестиций. Функция производственная включает все операции, которые не фигурируют в функциях инвестиции и финансирования.

На денежные потоки оказывают влияние оборотные фонды в производстве, которые выражаются оборотными средствами. К оборотным средствам относятся денежные средства, необходимые предприятию для создания производствен­ных запасов на складах и в производстве, для расчетов с постав­щиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и других опе­раций.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства - это средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов (прибыль и др.). В процессе движения собственные оборотные средства могут за­мещаться средствами, являющимися частью собствен­ных, авансированными на оплату труда, но временно свободны­ми (в связи с единовременностью выплат по заработной плате). Эти средства называются приравненными к собственным, или ус­тойчивыми пассивами. Заемные оборотные средства - кредиты банка, кредиторская задолженность (коммерческий кредит) и прочие пассивы.

Эффективная работа предприятия - это достижение макси­мальных результатов при минимальных затратах. Минимизация за­трат достигается в первую очередь оптимизацией структуры ис­точников формирования оборотных средств предприятия, т.е. ра­зумным сочетанием собственных и кредитных ресурсов. Оборотные средства предприятия постоянно находятся в дви­жении, совершая кругооборот.

Оборачиваемость - это способность организации наиболее эффективно использовать свои средства.

Анализ обеспеченности собственными оборотными и приравнен­ными к ним средствами. Такой анализ проводится для объективной оценки финансового состояния. Степень обеспеченности собствен­ными оборотными и приравненными к ним средствами устанав­ливается сопоставлением суммы этих средств с установленным нор­мативом. По данным баланса по основной деятельности подряд­ной организации определим отклонение фактической суммы соб­ственных оборотных и приравненных к ним средств от норматив­ной.

А) Основы языка UML. CASE-средство “RATIONAL ROSE”. Основные понятия и назначение. Б) Система Pilgrim. Основные функции и возможности этой системы.

Объектно-ориентированные CASE-средства (Rational Rose)

Rational Rose - CASE-средство фирмы Rational Software Corporation (США) - предназначено для автоматизации этапов анализа и проектирования программного обеспечения, а также для генерации кодов на различных языках и выпуска проектной документации. Rational Rose использует синтез-методологию объектно-ориентированного анализа и проектирования, основанную на подходах трех ведущих специалистов в данной области: Буча, Рамбо и Джекобсона. Разработанная ими универсальная нотация для моделирования объектов (UML - Unified Modeling Language) претендует на роль стандарта в области объектно-ориентированного анализа и проектирования. Конкретный вариант Rational Rose определяется языком, на котором генерируются коды программ (Си++, Smalltalk, PowerBuilder, Ada, SQLWindows и ObjectPro). Основной вариант - Rational Rose/Си++ - позволяет разрабатывать проектную документацию в виде диаграмм и спецификаций, а также генерировать программные коды на Си++. Кроме того, Rational Rose содержит средства реинжиниринга программ, обеспечивающие повторное использование программных компонент в новых проектах.

Структура и функции

В основе работы Rational Rose лежит построение различного рода диаграмм и спецификаций, определяющих логическую и физическую структуры модели, ее статические и динамические аспекты. В их число входят диаграммы классов, состояний, сценариев, модулей, процессов.

В составе Rational Rose можно выделить 6 основных структурных компонент: репозиторий, графический интерфейс пользователя, средства просмотра проекта (browser), средства контроля проекта, средства сбора статистики и генератор документов. К ним добавляются генератор кодов (индивидуальный для каждого языка) и анализатор для Си++, обеспечивающий реинжиниринг - восстановление модели проекта по исходным текстам программ.

Репозиторий представляет собой объектно-ориентированную базу данных. Средства просмотра обеспечивают "навигацию" по проекту, в том числе, перемещение по иерархиям классов и подсистем, переключение от одного вида диаграмм к другому и т. д. Средства автоматической генерации кодов программ на языке Си++, используя информацию, содержащуюся в логической и физической моделях проекта, формируют файлы заголовков и файлы описаний классов и объектов. Создаваемый таким образом скелет программы может быть уточнен путем прямого программирования на языке Си++. Анализатор кодов Си++ реализован в виде отдельного программного модуля. Его назначение состоит в том, чтобы создавать модули проектов в форме Rational Rose на основе информации, содержащейся в определяемых пользователем исходных текстах на Си++. В процессе работы анализатор осуществляет контроль правильности исходных текстов и диагностику ошибок. Модель, полученная в результате его работы, может целиком или фрагментарно использоваться в различных проектах. Анализатор обладает широкими возможностями настройки по входу и выходу. Например, можно определить типы исходных файлов, базовый компилятор, задать, какая информация должна быть включена в формируемую модель и какие элементы выходной модели следует выводить на экран. Таким образом, Rational Rose/Си++ обеспечивает возможность повторного использования программных компонент.

В результате разработки проекта с помощью CASE-средства Rational Rose формируются следующие документы: диаграммы классов; диаграммы состояний; диаграммы сценариев; диаграммы модулей; диаграммы процессов; спецификации классов, объектов, атрибутов и операций; заготовки текстов программ; модель разрабатываемой программной системы; диаграммы активности; диаграммы сотрудничества

Среда функционирования . Rational Rose функционирует на различных платформах: IBM PC (в среде Windows), Sun SPARC stations (UNIX, Solaris, SunOS), Hewlett-Packard (HP UX), IBM RS/6000 (AIX).

Диаграммы состояний . Каждый объект системы, обладающий определенным поведением, может находится в определенных состояниях, переходить из состояния в состояние, совершая определенные действия в процессе реализации сценария поведения объекта. Поведение большинства объектов реальных систем можно представить с точки зрения теории конечных автоматов, то есть поведение объекта отражается в его состояниях, и данный тип диаграмм позволяет отразить это графически. Для этого используется два вида диаграмм: Statechart diagram (дмаграмма состояний) и Activity diagram (диаграмма активности). Диаграмма состояний (Statechart) предназначена для отображения состояний объектов системы, имеющих сложную модель поведения. Это одна из двух диаграмм State Machine, доступ к которой осуществляется из одного пункта меню.

Диаграммы активности. Это дальнейшее развитие диаграммы состояний. Фактически данный тип диаграмм может использоваться и для отражения состояний моделируемого объекта, однако, основное назначение Activity diagram в том, чтобы отражать бизнес-процессы объекта. Этот тип диаграмм позволяет показать не только последовательность процессов, но и ветвление и даже синхронизацию процессов.

Этот тип диаграмм позволяет проектировать алгоритмы поведения объектов любой сложности, в том числе может использоваться для составления блок-схем.

Диаграммы сотрудничества.

Этот тип диаграмм позволяет описать взаимодействия объектов, абстрагируясь от последовательности передачи сообщений. На этом типе диаграмм в компактном виде отражаются все принимаемые и передаваемые сообщения конкретного объекта и типы этих сообщений.

По причине того, что диаграммы Sequence и Collaboration являются разными взглядами на одни и те же процессы, Rational Rose позволяет создавать из Sequence диаграммы диаграмму Collaboration и наоборот, а также производит автоматическую синхронизацию этих диаграмм.

Диаграммы классов.

Этот тип диаграмм позволяет создавать логическое представление системы, на основе которого создается исходный код описанных классов.

Значки диаграммы позволяют отображать сложную иерархию систем, взаимосвязи классов (Classes) и интерфейсов (Interfaces). Данный тип диаграмм противоположен по содержанию диаграмме сотрудничества, на котором отображаются объекты системы. Rational Rose позволяет создавать классы при помощи данного типа диаграмм в различных нотациях. В нотации, предложенной Г. Бучем, которая так и называется Booch, классы изображаются в виде чего-то нечеткого, похожего на облако. Таким образом Г.Буч пытается показать, что класс – это лишь шаблон, по которому в дальнейшем будет создан конкретный объект.

И конечно же, Rational Rose позволяет создавать диаграмму классов в унифицированной нотации

3.1 Последствия ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

В рамках исследования, в соответствии с изученной методикой анализа оборотных активов необходимо графически представить их структуру (рис. 3.1.), для определения наиболее значимых их составляющих. В параграфе 2.1. фрагментарно были исследованы оборотные активы, рассчитаны показатели структуры и динамики за анализируемый период.

Рис. 3.1. Структура оборотных активов ООО «Южная звезда»

Графическое представление структуры определяет, что существенно значимыми составляющими оборотных активов являются: краткосрочные финансовые вложения – 51 %; товары для перепродажи – 34 %; дебиторская задолженность – 11 %. С точки зрения вида деятельности объекта исследования, нас в большей степени интересует дебиторская задолженность и товары для перепродажи. Краткосрочные финансовые вложения, учитывая данные бухгалтерской отчетности, являются предоставленными другим организациям займами.


В 2007 г. удельный вес краткосрочных финансовых вложений сократился до 17%, по-прежнему существенная доля в общей сумме оборотных активов принадлежит товарам для перепродажи – 11 %; также увеличилась доля дебиторской задолженности в оборотных средствах – до 49%, что уже является отрицательным моментом: в 2007 г. половина всех оборотных средств организации используется не для целей хозяйственного оборота, исключено из него, что естественно снижает эффективность хозяйственной деятельности организации.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, т. е. такую ситуацию, когда норматив превышает сумму оборотных средств. Причиной его возникновения может стать невыполнение плана по прибыли, использование прибыли на цели, не предусмотренные планом, несвоевременное финансирование норматива оборотных средств, отвлечение оборотных средств, т. е. иммобилизация.

Иммобилизация оборотных средств представляет собой выбытие их из непрерывного планомерного кругооборота. Всякая иммобилизация оборотных средств свидетельствует о неэффективном их использовании, приводит к замедлению оборачиваемости и ухудшению платежеспособности предприятия. Следует различать иммобилизацию, возникшую в результате использования оборотных средств не по назначению, т. е. на цели, вообще не связанные с кругооборотом средств и иммобилизацию, возникшую вследствие замедления кругооборота средств на отдельных его стадиях.

Можно выделить следующие основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:

На стадии подготовки к производству - расчет научно обоснованных норм и нормативов оборотных средств;

На стадии производства - сокращение длительности производственного цикла посредством автоматизации, комплексной механизации, применения новейших научных открытий и технических изобретений, замена дорогостоящих материалов более дешевыми, повторное использование тары, инструмента, ритмичность выпуска продукции и т. д;

На стадии обращения - увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции, что способствует бесперебойной отгрузке покупателям и своевременному поступлению денежных средств за нее на расчетный счет; развитие системы расчетов в народном хозяйстве, своевременное оформление документов и строгое соблюдение платежной дисциплины.

Показатели оборачиваемости помогают определить, насколько эффективно предприятие использует свои активы и источники их финансирования.

Оборачиваемость характеризует величину средств, которое предприятие должно вкладывать в бизнес для нормального его функционирования.

Коэффициенты оборачиваемости помогают оценить эффективность не только управления предприятием в целом, но и отдельных служб. Анализ оборачиваемости позволяет выявить скрытые резервы капитала на предприятии и тем самым иногда отказаться от использования заемного “платного” финансирования.

Финансовое положение предприятия во многом определяется тем, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. В связи с этим показатели оборачиваемости также называют показателями деловой активности. Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, а также производственных запасов и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает число оборотов, совершённых имуществом за анализируемый период. Он является показателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению. Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Оборачиваемость за анализируемые периоды с 2005 г. по 2006 г. увеличилась с 2,58 до 3,41, а с 2006 г. по 2007 г. резко сократилась с 3,41 до 1,96, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о падении темпов товарооборота, сбыта, понижении эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также повышении нестабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость снизилась как из-за роста оборотных активов, так и из-за снижения выручки.

Продолжительность оборота является расшифровкой показателя оборачиваемости и показывает, за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит условное высвобождение оборотных средств, то есть их экономия. Она выражается в днях и рассчитывается следующим образом:


Воа = Т / К об.оа = T х ОА ср. / Выручка от реализации; (2)

Если в 2005 году период одного оборота составил 141 дней, то в 2006году – 107 дней, а в 2007году – 186 дней.

При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

Дополнительное привлечение оборотных средств вследствие замедления оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

rОакт = (Воа 1 – Воа 0) х Выр.р 1 / T 1;

За 2005 год перерасход оборотных средств составил 87552,5 тысяч рублей, то есть эти средства не участвовали в обороте, из-за этого уменьшилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. За 2006 год перерасход уменьшился в 280 раз до 312,3 тысяч рублей, но остался положительным, что совпадает с замедлением темпа падения оборачиваемости оборотных активов и говорит о сократившемся, но имеющем место падении эффективности использования оборотного капитала. За 2007 год дополнительное привлечение оборотных активов увеличилось до 52608,9 тысяч рублей, что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.

Скорость оборота товарно-материальных запасов является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Период обращения запасов - это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.

При увеличении оборачиваемости запасов соответственно уменьшается и период одного оборота. Что является положительным изменением и говорит о том, что предприятие рационально использует ресурсы. Оборотные активы сосредотачиваются в ликвидной форме и это приводит к увеличению их оборачиваемости и увеличению прибыли.

В отношении запасов организации: скорость их оборота увеличивается, что является положительной тенденцией, быстрее происходит движение и изменение формы запасов, что снижает риск омертвления денежных средств в запасах; в 2005 г. запасы успевали совершить один оборот за 61 день, в 2006 г. – за 42 дня, в 2007 г. – за 30 дней. Чем ниже данный показатель, тем эффективнее работа торговой организации.

Так как существенная доля запасов ООО «Южная звезда» принадлежит товарам для перепродажи, руководству следует отслеживать иммобилизацию оборотных средств в разрезе групп товарной продукции. Для этого необходимо изучать структуру товаров для перепродажи, следить за ее изменениями поквартально. За недостаточностью данных мы проанализировали структуру товаров для перепродажи только за 2007 г., были получены следующие результаты (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Структура товарных запасов для перепродажи ООО «Южная звезда» в 2007 г.

Как видно, наибольший удельный вес в общей стоимости товарных запасов занимают цветочные культуры – 45 %; примерно одинаковые доли имеют аксессуары для растений и посадочный материал – 20% и 14% соответственно.

В результате анализа мы получили суммы дополнительно привлеченных оборотных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов.

Таблица 3.1

Перерасход оборотных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов (тыс. руб.)

Система обобщающих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициенте оборачиваемости и длительности одного оборота, характеризующих эффективность использования оборотного капитала, а частности оборачиваемость оборота материально-производственных запасов, оборачиваемость и срок погашения дебиторской задолженности т.д.

По своему содержанию показатели оборачиваемости являются прямыми показателями эффективности ресурсного типа, т.е. характеризующими отношение эффекта к затратам. В качестве эффекта применяется исходный финансовый показатель – выручка от продаж. Количественно затраты выражаются через показатели авансированных ресурсов, что дает основание относить показатели оборачиваемости к ресурсному типу. Другими словами, оборачиваемость характеризуется сопоставлением показателей объема продукции и величины авансированных оборотных средств.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

Внутренние факторы – ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объемов производства, сбыта и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

Совершенствовать производство и сбыт, нормализовать размещение оборотных средств;

Полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;

Совершенствовать организацию производства и сбыта, внедрять прогрессивные формы и методы;

Совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;

Улучшать претензионную работу;

Ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах предприятия, в пути, на расчетном счете в банке;

Свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

Не допускать роста дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств предприятий, следовательно, зависит, прежде всего, от умения ими, улучшать организацию производства и сбыта, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия невостребованных и неходовых производств.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием сбыта, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе в пути способствует ритмичное развитие товарооборота.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

§ сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

§ улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

§ ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

§ сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем :

· ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота:

· обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

· пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций

ü реорганизация производственно-финансовой деятельности;

ü ликвидация с распродажей имущества;

ü мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

По результатам анализа должна быть разработана программа и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоц-культбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

а) от брака;

б) по производствам, не давшим продукции;

в) от снижения качества продукции;

г) от невостребованной продукции;

д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполного использования производственной мощности предприятия;

ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;